Nine向贷款人提出协议以避免陷入接管

2012-10-10 来源： The Age 评论0条

负债累累的Nine Entertainment公司的行政人员已向其贷款人提供一项协议试图打破可能使该公司陷入接管的僵局。

两类债务持有人因该公司是否有足够的资金确保以Goldman Sachs为首的无保证贷款人接收该公司股份作为使Nine公司免于破产的股权置换债务的一部分僵持不下。

Nine公司董事长Peter Bush和首席执行官David Gyngell提出了一个提议，向高盛提供该公司较小部分的股权（据报道，这一比例为5-7％），以及认股权证，如果Nine能以反映其价值的价格出售，那么这些认股权证将升值。

根据该协议的条款，高管给予对冲基金Oaktree Capital和Apollo Global Management高达90％的股权，这两家基金控制了Nine总额达23亿元高级债务的大部分。

他们称Nine已资不抵债，并且想要在重组中获得该公司的全部股权，将其债务置换成100%的股权，而高盛的夹层债务持有人将一无所获。贷款人预计最早在今天对Nine的要约做出回应。

据称，高盛想拥有该公司20％的股权，其对Nine的估值为25亿元。在Bush 先生和Gyngell先生最近的提议之前，高盛以及私募股权投资基金拒绝了对方的重组建议。

该媒体公司已分拆资产以试图控制其债务，该公司在上个月以5.25亿元将澳大利亚妇女周刊发行商ACP杂志出售给德国民营公司Bauer Media Group。

Nine的困境是媒体行业冲突的最新迹象，千年一遇的娱乐消费方式的变化使众多媒体公司面临生存的挑战。由于消费者越来越多地转向传统的免费电视以外的其他娱乐形式，竞争对手Ten Networks也面临着广告低迷以及收入下降的困境。

除了网络电视，Nine还拥有悉尼的Allphones Arena和Ticketek。该公司目前为CVC CVC Capital Partners所控制。

Nine 的窘境迫使CVC Capital Partners 的管理合伙人Adrian MacKenzie离开，他在2008年帮助公司参加一个 56亿元的收购后从该私人股本集团辞职。

Nine在截至2011年6月的一年中亏损了4.277亿元，而营收下跌1.3％至19.6亿元。

据最新消息报道，高盛公司已经同意Nine的股权提议。由高盛领导的Nine Entertainment的初级贷款人已同意该媒体集团提出的结束可能使其陷入接管的僵局的提议。Goldman Sachs Mezzanine Partners明白保持这个标志性的澳大利亚广播公司免于接管的重要性。

Nine的董事会今天上午被告知，高盛（Goldman Sachs）已同意此协议。根据协议，夹层债务持有人将获得7.5％的Nine的股权和认股权证，他们将能够从Nine的未来销售中获得高于当前估值的收益。

一名发言人表示，“Goldman Sachs Mezzanine Partners明白保持这个标志性的澳洲广播电台免于接管的重要性，并支持Nine的董事会和管理层。因此，Goldman Sachs Mezzanine Partners已同意接受Nine的提议”。

高盛已告知Nine的董事，接受他们的提议后不会再进一步谈判。这意味着，如果高级贷款人不接受提议，Nine除了委任接管员接管Nine网络的所有者外没有别的选择。

高级贷款人面临压力

高盛接受Nine的交易使高级债券持有人面临压力，这些债券持有人认为Nine的价值抵不上其所拖欠的23亿元债务，这意味着他们应该能够获得Nine 100％的股权。

这个昨天晚上由Nine的董事长Nine chairman和首席执行官David Gyngell提出的提议将把剩余92.5％的Nine的股权交予以Oaktree Capital和 Apollo Global Management为首的高级贷款人。

如果拟议的重组继续，一些Nine的原高级贷款人预计将保留他们的贷款，使Nine的债务水平为可管理的10亿元。

所有Nine的借款人预计最早在今天对这一提议做出回应。

在Bush 先生和Gyngell先生最近的提议之前，高盛以及私募股权投资基金拒绝了对方的重组建议。

在今天的相关新闻中，Nine的当前所有者CVC的首席执行官Adrian MacKenzie已从Nine的董事会卸任，以消除潜在的交易前任何可能的利益冲突。

MacKenzie先生将在年底卸任CVC首席执行官，他曾在2007年监督了CVC收购Nine。这家私人股权投资公司预计在Nine的投资中亏损了20亿元，是其在亚洲单个私人股权交易中最大的亏损。

Andrew Cummins仍代表CVC留任Nine董事。

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