非农在即，黄金转折点将会如何？

市场将传来G20峰会的乐观情绪信号，使得市场拾回大幅回落的避险情绪。在避险情绪的引导性，黄金作为有效的保值作用，在此期间大幅拉升并且屡创新高。不过近期的突发事件再次影响着避险情绪的反复升温。一是，美国提议对欧盟征税，以及伊朗突破铀浓缩的产量上限。另外，目前的美国经济数据，因制造业的近期一直处于在疲软阶段，黄金一度呈现上涨态势。本周的非农数据与这次的峰会将会进一步为目前迷茫的市场提供有效线索。

从黄金天图级别，在6月11日第二阶段多头区间至近期1439.727附近高点位置，而对于这段趋势的分割点正好测试至50%的中轴点，1380.545附近短期起稳。而对于后市是否能展开第三阶段拉升幅度，将需要密切留意美国非农数据。

近期美元指数从技术图形上则，反弹向上运行。从区间角度目前价格反弹力度正处于在这段下跌趋势的中轴点附近，96.82一带，同时又是前期水平压制作用。虽然，从消息面对美国利率市场对今年降息的定价，尚未完全确认。但预期分布已经没有向鸽派进行转移。近期趋势在相对筑底区间反弹是贸易的缓，市场美联储鸽派倾向的预期正在调整，诸多因素刺激的现阶段美元指数的反弹。因此，现阶段的中轴点96.82区间的得失比较关键。

眼下市场正密切关注美联储的动向。尽管G20峰会后市场对于美联储7月大幅降息的预期缓解，但是美国制造业持续疲软的状况未得到改善，可能会进一步抑制美国的通胀，从而强化美联储降息的预期。制造业方面：6月ISM制造业PMI录得51.70，好于预期值51。但尽管如此，美国6月ISM制造业PMI低于仍前值52.10，并且创2016年10月以来新低。

产品库存上升在过去一年里抑制了美国的制造业活动，库存上升可能压制未来几个月的新订单和制造生产，因为生产商和经销商将会试图限产，从而扭转库存意外上升的局面。总体而言，美国的制造业依旧疲软。

由于贸易问题已经严重影响到美国经济，同时美国制造业疲软很大程度上在于国际贸易问题所导致的产品库存上升。此前美国和墨西哥发生贸易争端时使得美元出现了大幅的走弱，并且使得黄金出现大幅回升，因此近期美欧贸易走向如何可能也会对黄金产生直接影响。

风险提示：市场有风险以上建议仅供参考。