【风险前瞻】09月23日 — 09月27日

市场回顾（09月23日 — 09月27日）

在美联储进行降息25个基点后，目前整体市场趋势基本进入了以震荡为主的格局中，美元指数已经连续两周在高位区间整体。从市场热点而言，目前商品货币受挫比较严重，纽系品种，澳系品种，均有不同程度的下跌。然而镑系品种在上周虽然有较大幅度下跌，但整体趋势属于在回落阶段。日系品种也应避险因素有上涨趋势。其它货币波动幅度相对较小。后期可留意个别已经在相对底部区间或高位区间已经成趋势的品种为主。

本周重要事件前瞻

美国数据

周四：08:30 PM US 国内生产总值增长率环比决赛 Q2。
周五：08:30 PM US 个人消费支出（每月）AUG。
 08:30 PM US个人所得税（每月） AUG。
08:30 PM US耐用品订单（每月） AUG。

美元指出处在窄幅收缩震荡整理区间，美联储决议鸽派不及预期推升了美元，但对美国经济前景的担忧和特朗普的抨击等因素又限制美元走强。外汇市场整体波动幅度以及动能相对有限，仍在等待更多消息指引。

美元指数维持震荡走势，美联储9月决议支撑美元，但经济放缓风险，未来宽松政策预期继续施压美元，美联储决议如期降息25基点短暂支撑美元。美国当地时间9月18日下午2点，在经过两天的会议之后，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至1.75%到2%，符合市场此前广泛预期。

联邦公开市场委员会称此次降息是“由于全球经济展望及通货膨胀压力”，但仍认为美国劳工市场表现强劲。因为美联储的最新点阵图正在提振美元，因为市场在重新评估决策者接下来的鸽派程度，从点阵图显示2019年不会进一步降息。

欧元数据

周一：03:30 PM DE Markit制造业采购经理人指数闪存。
周二：04:00 PM DE Ifo商业景气 SEP。
07:00 PM BR BCB Copom Meeting Minutes。
周四：02:00 PM DE GFK消费者信心指数 OCT。
周五：05:00 PM EA 商业信心指数 SEP。

欧洲央行将利率降至了负值，此外还实施了多项宽松措施。欧洲央行的宽松已经消耗的差不多。

欧洲央行降息之后，负利率带来了很多遗留问题。CNBC于当地时间9月18日称，如果欧洲央行继续将利率保持在负值，加上经济和通胀预期恶化。目前欧洲央行的货币政策已达到极限，推动增长因素必须来自其他政策领域。

尽管新的资产购买计划没有明确结束的时间点，但规模很小，因此这些措施对宏观经济的影响相对较小。我们怀疑此举能否在未来2年至3年内大幅提高通胀。量化宽松在可预见的未来很可能会持续下去，且在某一时刻加快步伐。”

英镑数据

无重要数据。

英镑兑美元此前维持强势主要是因为英国议会在休会前，通过阻止英国首相约翰逊硬脱欧的法案，不过市场对英国硬脱欧的担忧似乎有重新回升的迹象。最为关注的英国央行决议并没有给投资者带来太多惊喜，因为英国央行保持观望，该行本身也在等待脱欧的最新进展。

央行在声明中警告，英国10月底脱欧事态发展，令经济数据更见波动性，警告一旦无协议下硬脱欧，会导致通胀上升，经济增长放缓，届时息口走向，取决于英镑及通胀所受到的冲击而定。央行强调，政治事件可能引致不确定性持续一段更长时间，通胀压力会更为疲弱。若英国平稳脱欧，央行会重返长期目标，在环球经济增长恢复的前提下，有限度及渐进加息。

日本数据

无重要数据。

中东局势避险情绪突然爆发，但此后沙特逐步恢复产量的消息，是的中东的避险情绪有所缓和，因此中东局势对日元的支撑暂时比较有限。日本央行本次选择按兵不动继续观望，在美联储已经降息的背景下，日本央行的决定短线给日元带来支撑。

日本央行19日结束了为期两天的货币政策会议，会议决定维持短期利率维持在-0.1%，并将通过购买长期国债的方式把长期利率维持在零左右的货币政策不变。