非农阴霾笼罩（组图）

周三公布的美国ADP数据已经显示出美国就业市场将遭遇史无前例的衰退。然而美元的强势表现并不是因经济利好的表现所致，而是因市场偏好的因素导致这种的市场环境。但就业市场的疲软造成美国经济的压力在短期有增无减。周五的非农数据再次成为焦点，联储主席布拉德表示，由于美国人减少行动以限制疫情的传播，美国的失业率可能达到20%甚至更高，上期非农数据到达负701K，然而这次数据的共识将可能是负21500K。

近期美国初请失业金数据显示。尽管近期新增失业人数已经明显放缓，但是市场仍预期上周新增失业金人数将达到300万人。具体数据显示，美国4月ADP就业人数实际公布-2023.60万，预期值-2100万，前值-2.7万。ADP月度就业报告衡量的是非农业私营部门就业情况的月度变化。此次疫情中，美国受影响最严重的行业是贸易/运输/公用事业，其次是建筑以及行政和支持服务。休闲服务业，金融服务业就业人数小幅减少。

目前美国就业数据细化方面：4月建筑业就业人数减少247.7万人，3月减少1.6万人。4月制造业就业人数减少167.4万人，3月增加0.6万人。4月贸易/运输/公用事业就业人数减少344万人，3月减少3.7万人。3月金融服务业就业人数减少21.6万人，3月为持平。

大面积失业的持续时间是关键，联储主席鲍威尔4月29日在会议中称“对个人来说，失业时间越长对个人技能和事业发展的损害越大，意味着重回岗位的困难越大。需要尽力防止出现长期失业的局面，从整体上影响未来美国经济复苏的态势。”在大范围停工停产，导致美国一季度实际国内生产总值(GDP)按年率计算下滑4.8%，并且预计二季度经济收缩幅度可能高达40%左右。

与此同时，在迫不得已的前期下的，美国第三轮2.2万亿美元经济救助计划大幅提升了失业救济的水平，由联邦政府出钱，将领取失业救济的时间延长13周，每周还增加了600美元，最多可以领取到7月份。另外授予政策边缘不工作的，也反映美国就业形势的一个因素。

财政方面：美国财政部公布的计划显示，5月20日将标售首支重新启动发行的20年期国债，预期初始发行规模为200亿美元，同时计划提高整体发债规模，重点放在增加较长期国债的发行上。

现阶段长期公债收益率跳升至三周高位，且收益率曲线趋陡。指标10年期公债收益率升6个基点至0.714%，稍早触及0. 743%的4月15日以来最高。30年期公债收益率升9个基点至1.420%，两年期和10年期公债收益率差由周二的47个基点陡升至53个基点，五年期和30年期公债收益率差由96个基点陡升至104个基点。尽量美国不断的采取措施，重启经济并且实施新国债的购买等一系列举措，但市场的反馈并无那么激烈，相反还有反噬的感觉。然而这次的非农的表现将进一步体现数据之后的政策动向。