中日航线大幅取消！分析：中国3大航空公司今年难实现盈利（组图）

随著中日关系不断恶化，中国官方要求航空公司减少赴日航班，未来两周多达46条中日航线的航班全部取消。相关举措可能加剧中国航空公司的季节性疲软，也更难实现六年来的首次年度盈利。

随著中日关系不断恶化，中国官方要求航空公司减少赴日航班，多达46条中日航线的航班全部取消。图为在北京首都机场查看航班的旅客。(欧新社)

《联合早报》引述《彭博》报导，受疫情和竞争加剧的影响，中国三大航空公司从2020年至2024年之间，总计亏损达到人民币2,064亿元。星展银行分析师Jason Sum表示，相关措施无疑将对航司盈利带来冲击，并对目前普遍预期构成下行风险。预计盈利压力将持续到2026年初。

中国东方航空公司是中日航线的最大经营商，面临的需求下滑风险比中国南方航空公司和中国国际航空公司更大。规模较小但盈利能力强的航空公司，例如春秋航空和吉祥航空也容易受到影响。

汇丰分析师Parash Jain表示，航班限制将进一步挤压盈利，中国航司通常会在本季度面临更疲软局面，因为10月国庆节假期之后需求大幅下降，1月或2月的春节假期之前没有其他长假。

彭博行业研究分析师Eric Zhu表示，就客运收益率而言，日本航线一直是中国航司最赚钱的航线，这些公司今年已面临很大的收益率压力。随著航空公司将运力转移到其他航线，本已疲软的客运收益率可能面临更大压力。这些调整可能会在明年第一季度显现。

不过，长期基本面仍有乐观迹象。人民币走强使中国航司购买航空燃油的成本降低，而航空燃油价格持续下降。凯基亚洲首席投资官Cusson Leung表示，政治因素虽然可能在短期内对造成影响，但应不会构成重大拖累，因为旅客还可以选择其他出行目的地。

中国航司已将闲置运力调配到泰国和韩国等目的地。俄罗斯放宽中国旅客签证政策，对中国航司来说也增加了机会。