澳洲房价预测2027年下跌6%！股市回调现捡漏良机，你的投资该怎么调？

市场策略师警告，房价将继续承压，而利率见顶可能预示着资金将重新流向此前失宠的成长股。

在利率上升、通胀高企以及工党拟提高资本利得税的多重冲击下，澳洲股市动荡不安。不过，遭受重创的科技和医疗保健板块或正展现出难得的投资价值。

自5月12日预算案发布以来，S&P/ASX 200指数在六个交易日内累计下跌2%，周三收于8476点。投资者最担忧的是房价走低与企业利润下滑。

与此同时，澳洲10年期国债收益率过去12个月飙升61个基点，从4.45%升至周四的5.06%。利率交易员预计通胀将在更长时间内维持高位，澳洲联邦储备银行（RBA）目前预测6月季度通胀率将达到4.8%。

自5月12日预算案发布以来，S&P/ASX 200指数在六个交易日内下跌了2%

哪些股票值得关注？

Wilson Asset Management投资组合策略师 Damien Boey 表示，日益浓厚的悲观情绪反而为敢于逆势布局的投资者带来机会，例如医疗保健巨头 CSL 和 Cochlear，或是为长远布局而牺牲当期利润的公司，如数据中心运营商 NextDC 和 Goodman Group。

Boey 指出，尽管市场都在谈论加息和通胀，但如果债券收益率很快回落，这些公司将是绝佳的投资标的。他坦言，医疗保健行业是当前股市绕不开的话题——这一板块一直被视为优质成长股，但 CSL 和 Cochlear 的巨幅下跌让所有人都开始质疑其成色。

Boey 认为，由于经济和需求正迅速放缓，利率和债券收益率见顶的时间可能早于市场预期，投资者应提前布局。他透露，自2月下旬中东冲突爆发以来，澳洲企业界已发出约12次盈利预警。

涵盖住房、旅游、农业、零售、银行、物流和医疗保健等行业的公司均警告称，在截至6月30日的半年内，需求放缓或成本上升正侵蚀其销售额和利润。其中包括 Commonwealth Bank、NAB、Brambles、Qantas、Webjet、Graincorp，以及面向消费者的零售商如 JB Hi-Fi 和 Woolworths。

“因此，你必须寻找对加息周期有抵御能力的公司。如果你认为澳联储明年最终会降息，那就去关注估值合理的成长股，”Boey 说。

他补充道，Goodman Group 和 NextDC 等高质量成长股目前对其颇具吸引力。相比之下，在利率上升环境下购买零售股或银行股都未必明智——即便利率见顶，这些周期性行业的公司仍易受利润冲击。

房价预计到2027年下跌最多6%

Boey 还警告，预算案将对本已疲软的住房市场雪上加霜。

“目前几乎所有房地产指标看起来都很疲软，”他说。“清盘率非常低，贷款审批量正在下降。这还没把税收变化对房市和信贷增长的负面影响算进去。”

他预计，房地产投资者也将受到打击，买家数量将进一步减少。

“目前几乎所有的房地产指标看起来都很疲软。” 来源：AAP

HSBC 澳洲及新西兰首席经济学家 Paul Bloxham 最新预测，由于高利率削弱了借款人的购买力，到2027年全国房价将下跌3%至6%。

而澳新银行（ANZ）则相对乐观，预计今年房价将上涨2.8%，2027年放缓至2.1%——这一涨幅低于通胀预期。

Corelogic 数据显示，4月悉尼和墨尔本房价均下跌0.6%，其他首府城市虽录得微弱增长。

Boey 表示：“如果你同时面临房价下跌、经济周期性放缓以及预算案带来的财政紧缩，那么市场开始押注澳洲利率见顶也就不足为奇了。”

矿业股有望领跑

澳洲最大住房抵押贷款机构 Commonwealth Bank 自5月12日预算案以来股价已下跌5.2%，而矿业权重股 BHP Group 和 Rio Tinto 在周三的回落中仅小幅下跌。

券商 Morgan Stanley 周一表示，投资者应将资金从银行股转向矿业股，因为通胀正推高大宗商品价格，而利率上升则拖累大型银行的贷款增长。

Morgan Stanley 仍看好铜、锂、石油、天然气和铁矿石领域的矿业股收益，并预计这将推动 S&P/ASX 200 指数到2027年6月升至9250点，较5月20日水平上涨9.2%。

该机构表示，从现在到那时还有不少变数需要消化——受政策关注影响，国内市场相关股票的盈利压力将持续加大，而材料和能源板块将承担起提振市场的重任。

债券收益率走高令市场忧心

2026年澳洲及全球债券收益率的飙升同样让投资者警觉，因为这推高了政府的利息支出成本。

在澳洲，由于债券投资者要求更高回报以为公共支出融资，10年期国债收益率目前处于2011年以来的最高水平。

周四，澳洲10年期国债收益率（5.07%）与美国10年期国债收益率（4.63%）之间43个基点的利差，也接近2022年以来的最高水平。需要指出的是，借贷成本上升时债券价格下跌，反之亦然。

Global X 高级投资策略师 Billy Leung 指出，尽管预算案将国家财政赤字在2027财年压缩至GDP的1%，澳洲政府仍需为其债务支付更高利息。

值得注意的是，澳洲拥有发达国家中最为平衡的国家预算之一。其约1万亿澳元的总债务仅占GDP的34%，远低于其他动辄超过100%的发达经济体。

“但澳洲的通胀比美国更高、且非常具有粘性，”Leung 表示。他指出，市场对公共部门支出也存在一些不安。

Leung 进一步分析，澳洲收益率走高的原因与全球其他地区类似——中东冲突和能源价格带来的通胀冲击是重要推手。他估计，澳洲债券走高约有一半源于国内通胀和政府支出，另一半则归因于中东等外部因素。

澳元上周下跌1.5%，周四兑美元报71.6美分，不过过去六个月澳元兑美元仍累计上涨10.3%。澳元的走强，与澳洲债务成本增速超越其他发达国家的趋势相吻合。