大众成为特斯拉最新的竞争对手对电动汽车行业而言意味着什么？

随着投资者重回科技股，自3月8日起的一周内，特斯拉的股价加速上涨。此外，其在电动汽车（EV）行业中的竞争对手蔚来汽车【NIO】和理想汽车【LI】的股价也出现了类似的波动。

然而，真正引人注目的是一个预测。该预测表明，对特斯拉在电动汽车领域主导地位产生最大威胁的是另外一个意想不到的竞争对手。

根据瑞银集团【UBS】的预测，蓬勃发展的电动汽车市场在未来几年将会孕育出两大竞争者。据MarketWatch报道，瑞银集团预测大众集团【VW】将崛起，带领新的电动汽车公司，在全球电动汽车销量上与特斯拉并驾齐驱。瑞银分析师表示：“大众与三星【005930.KS】类似，同样都是以高质量硬件、规模化生产而备受消费者信赖的全球品牌，在价值主张这方面有着绝对的优势。大众集团目前还不在特斯拉的评估范围之内，但从我们的理解上来说，其未来仍有很大的上升空间。”

大众旗下品牌包括奥迪、宾利和斯柯达等，几乎覆盖了汽车市场的所有领域。分析师认为，就汽车销量而言，大众最快将在明年追赶上特斯拉。然而，大众并不太可能像特斯拉或其他电动汽车竞争对手一样获得额外利润。

 “我们认为，现在是汽车制造商全力以赴的时候了，”瑞银分析师Patrick Hummel表示，“关键在于尽可能扩大规模，因为规模化将成为提高盈利能力的驱动力。”

大众集团有着怎样的雄心壮志？

瑞银集团并不是第一个注意到大众集团有潜力与特斯拉竞争的公司。今年2月，分析师公司LMC的总经理Pete Kelly表示，德国大众集团将在未来五年内赶超特斯拉。

Kelly在一次在线预测活动中表示，“虽然特斯拉在过去五年中一直占据主导地位，但这种状态显然不会持续太久。”

2020年，大众集团已是德国电动汽车市场的领导者。大众集团首席执行官Ralf Brandstätter将这一年描述为“电动汽车的转折点”。同年，大众集团将电动汽车的交付量增加了两倍，总共交付了21.2万辆电动或混合动力汽车，其中包括13.4万辆全电动汽车（BEV）。而特斯拉2020年的交付量则达到了499550辆。

Kelly指出，大众新电动汽车车型的绝对数量将是其主导电动汽车市场的原因之一，特别是像ID3这样的车型，与特斯拉的同等车型相比，价格更低。据Automotive News报道，到2030年，大众集团预计将生产2600万辆电动汽车。报道分析认为，随着电动汽车在北美和欧洲的普及，比亚迪【1211.HK】等来自中国的竞争对手的市场份额也逐渐被传统汽车制造商抢走。

Brandstätter在大众网站上的一份声明中表示：“我们有望实现成为纯电动汽车市场领导者的目标。我们比其他任何公司都更倾向于提供价格合理的电动出行方式。”

2021年迄今为止，大众的股价也超过了特斯拉。至今，大众的股价上涨了31.45个百分点，而特斯拉的股价下跌了4.94个百分点（截至3月12日收盘）。大众也没有特斯拉所有的巨额额外利润，交易价格也为12个月的尾随价格，市盈率为10.81倍。

然而，对于瑞银集团来说，特斯拉的成功不仅仅在于其能够售出多少辆电动汽车。3月初，瑞士银行的分析师表示，特斯拉将成为自动驾驶软件领导者，将他们的股价目标从3月初的325美元提高到730美元。

瑞银集团分析师均表示，“在将日常使用的全自动驾驶技术货币化这条道路上，没有其他汽车制造商能够比特斯拉走得更快。在我们看来，特斯拉技术的可扩展性创造了该行业最大的软件驱动型盈利契机。”

展望未来

瑞银集团很看好电动汽车。据其估计，到2040年，电动汽车将100%渗透汽车市场。到2025年，电动汽车和燃油车的成本将会持平。到那时，电动汽车的营业利润率将上升7%，与燃油车持平。

投资者希望届时电动汽车市场的波动性小一些。在经历了2020年全年和2021年年初的巨大涨幅后，在半导体短缺和科技股抛售的双重打击下，电动汽车股票一直处于下跌趋势。自1月底以来，特斯拉的股价下跌了约20个百分点，蔚来汽车股价下跌超过30个百分点，理想汽车股价下跌20个百分点。

2月，根据我们主题ETF筛选工具的筛选，电动汽车和自动驾驶汽车的投资主题内容减少了11.73%。然而，上周，投资者开始购买下跌的科技股。在此推动下，电动汽车和自动驾驶汽车的投资主题开始升温。

从投资者的角度看，如果大众汽车能在2030年底主导电动汽车市场的话，则其可以成为一种价格更合理的特斯拉替代方案。

3月3日，瑞银集团将大众汽车的目标价从200欧元上调至300欧元。