川普回锅执政150天全球经济纷乱，多家央行选择按兵不动（图）

如今已是特朗普回锅执政满150天，与这段期间，美国联准会（Federal Reserve）、日本银行（Bank of Japan）、英格兰银行（Bank of England）等多家主要央行，似乎进入「停摆」状态，维持利率不变，反映他们目前在贸易政策与地缘风险增压的背景下，选择按兵不动。

特朗普。（图／达志／美联社）

根据《彭博社》报导指出，自特朗普重返白宫后，美国联准会主席鲍尔（Jerome Powell）面临两难：一方面观察全球利率僵局，包括日、英、挪、瑞、印、巴、土等国央行尚未动作；另一方面，在美国周三正值特朗普执政150天前夕举行的例会上，他应如何平衡通膨缓解与政策稳定成为市场焦点。根据《彭博社》预测，鲍尔与FOMC可能仅降息一次25个基点。

从全球视角来看，巴黎经济合作与发展组织（OECD）于3日下修全球成长预期，提出保护主义和特朗普的关税政策正对通膨形成压力。加拿大也在这周由总理卡尼（Mark Carney）主持G7峰会，聚焦贸易紧张与各国央行的政策应对。OECD的警告，反映出各国央行比起夏季转向，一般正选择维持利率，以观望为主。

亚洲市场方面，日本银行近期决议维持政策不动，并将关注是否调整量化宽松（QE）规模。相较之下，台湾央行也宣布止稳、印尼央行则可能同样按兵不动，而菲律宾则预计降息25个基点。市场普遍关注南韩与澳洲央行等也会否跟进调整。

欧洲与中东则陷入焦躁局面。英格兰银行近期将公布利率决议，若通膨偏高（预估3.4％），央行大多预期维持在4.25％不变。另一方面，瑞典央行虽已降息175个基点，仍面临Tariff‑Driven风险；瑞士有可能降息25个基点以应对瑞郎升值；挪威与南非则选择购定或维持现状。通膨与地缘风险交错，致使区域政策确定性受限。

拉丁美洲方面，智利央行宣布将连续第四次维持利率5％，并预计年底前降息50基点。巴西自第一季经济显现动能后，仍选择暂缓降息；秘鲁与哥伦比亚亦将公布GDP与贸易数据。市场普遍押宝央行「不动如山」，等待更多经济数据支撑调整决策。

总而言之，特朗普重返白宫后的150天内，不仅改变了国际贸易结构，也让全球央行态度转为谨慎。虽然多国央行开始观察通膨与成长数据，但普遍倾向按兵不动，保持政策弹性为主，并时刻关注特朗普可能的政策变数与地缘政治风险对金融市场的影响。