金融巨头Macquarie121.9亿澳元并购港口物流商；国际财团近59.5亿澳元竞购仓储REIT龙头（组图）

报告周期

2025年11月24日至11月28日

并购市场综述

本周澳大利亚市场共披露 15 宗并购交易，其中 3 宗已完成、12 宗为新发布要约，累计交易金额约 186.9 亿澳元。在数量维持稳定的同时，周度规模大幅放量，主要由两笔基础设施与不动产相关的大型要约驱动——Macquarie 资产管理拟收购 Qube Holdings（约 121.9 亿澳元）与 Brookfield");"> / GIC 财团拟收购 National Storage REIT（约 59.5 亿澳元），两笔交易合计占比超过九成，资金高度向优质现金流型实物资产集中。

从行业分布看，大额资金主要集中在综合运输与仓储 REIT 等“类基础设施”资产上，体现出在高利率环境下，长期资金仍偏好具稳定租金与收费收入的资产类别；同时，多笔贵金属与勘探项目交易（如 African Gold、Venus Metals、Queens Gold 周边地块等）表明资源企业继续通过并购方式优化项目组合。

整体来看，资金在基础设施/不动产 + 资源 + 医疗与科技三条主线上继续配置，战略型并购与资本结构优化类交易并行推进，体现出澳洲资本市场在年末阶段并购需求依旧强劲。

重点并购交易介绍

Macquarie 资产管理拟收购 Qube Holdings —— 港口与物流基础设施成资本追逐焦点

2025年11月24日，Macquarie 资产管理 提出有条件、非约束性指示性要约，拟通过方案安排方式，以每股 5.20 澳元 现金收购 Qube Holdings 全部股份，对应交易对价约 121.9 亿澳元。相较于 Qube 公告前股价 4.07 澳元，该报价溢价约 27.8%。交易目前仍处于尽调与协商阶段。

Qube Holdings 总部位于悉尼，是澳洲领先的综合港口与物流服务运营商，业务覆盖集装箱码头、散货物流以及铁路和仓储服务，是澳洲进出口贸易的重要基础设施资产之一。收购方 Macquarie 资产管理隶属于 Macquarie 集团，在全球基础设施与实物资产领域拥有深厚投资经验和广泛资产组合。

该要约反映出全球基础设施资本对高质量港口及物流资产的高度兴趣：在贸易和供应链逐步恢复的背景下，此类资产兼具稳定现金流、长期合同与通胀对冲属性，对养老金及长期资金吸引力突出。若交易最终达成，Macquarie 有望通过资本开支、运营优化与网络协同，进一步提升 Qube 在港口与铁路一体化服务上的竞争优势；对于市场而言，该交易亦可能成为 2025 年澳大利亚基础设施领域最具标志性的私有化并购之一。

Brookfield / GIC");"> 财团拟收购 National Storage REIT —— 自助仓储 REIT 再获全球长线资金青睐

2025年11月26日，由 Brookfield Property Group 与 GIC Investments Australia 牵头的私有化财团，向 National Storage REIT 提出非约束性、指示性现金要约，拟以每股 2.86 澳元 现金收购公司全部股份，总交易价值约 59.5 亿澳元。该要约仍需尽职调查、董事会谈判及多重监管审批（包括澳洲外国投资审查委员会 ACCC 及新西兰海外投资办公室等）后，方有望进入具约束阶段。

National Storage REIT 总部位于布里斯班，是澳洲及新西兰最大的自助仓储 REIT 之一，拥有并运营大量自助存储中心，收入以长期与短期租赁为主，现金流稳定且具一定通胀调整能力。财团方 Brookfield 和 GIC 分别是全球领先的基础设施与不动产投资机构，在储能、仓储、物流设施及住宅领域积累了丰富的运营与资产管理经验。

本次要约显示全球长线资金对澳新区域高质量收益型不动产的持续关注。在利率见顶预期逐步明朗的情况下，自助仓储这一兼具碎片化需求与较强定价能力的资产类别，对寻求长期稳定分红的机构投资者具有明显吸引力。若交易推进，National Storage 通过私有化有望获得更灵活的资本结构与扩张节奏；而对 Brookfield / GIC 财团而言，则是加码澳新地区“生活服务型不动产组合”的重要一环，增强整体资产组合的现金流稳定性和防御属性。

Genesis Capital / Soul Pattinson 财团拟收购 Monash IVF —— 医疗服务资产估值博弈加剧

2025年11月24日，由 Genesis Capital Investment Management 与 Washington H. Soul Pattinson 牵头的私有化财团，向 Monash IVF Group 提出要约，拟以每股 0.80 澳元 现金收购其尚未持有的 80.4% 股权，总对价约 2.51 亿澳元，交易拟通过方案安排方式推进。Monash IVF 董事会在初步评估后认为，该报价明显低估公司价值，不符合全体股东最佳利益，已决定拒绝该提案。

Monash IVF 是澳大利亚领先的生殖医疗与辅助生育服务提供商，在澳新及部分海外市场运营多家诊所和实验室，具备良好品牌认知度与较高技术壁垒；Genesis Capital 与 Soul Pattinson 则在医疗服务、消费与基础设施等领域具有丰富投资及持股经验。财团看重的是 Monash IVF 在长期人口结构变化与生育需求中的稳定需求属性，以及医疗服务现金流相对稳健的特征。

本案折射出在当前估值环境下，优质医疗服务资产的定价分歧正在扩大：一方面，私募资本希望借市场波动期，以相对折价价格获得稀缺医疗资产；另一方面，上市公司管理层与股东则基于中长期增长前景，对估值持更高预期。随着后续潜在报价调整与其他竞标方是否出现，Monash IVF 的私有化进程仍存在不确定性，但也反映出医疗服务板块正逐步成为并购资金重点关注方向之一。

并购交易汇总

已完成交易

新发布的收购要约

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