委内瑞拉危机升级，全球不确定加剧，西澳矿业能否独善其身？（组图）

据BusinessNews1月19日报道，乍看之下，委内瑞拉的局势似乎离我们很遥远，只是拥挤国际新闻周期中的又一场地缘政治震荡。但真正的问题并非是委内瑞拉是否会在明天拉动油价，而是美国当前行使权力的方式是否正在加剧全球不确定性，而这种不确定性正是澳洲，尤其是西澳无法忽视的风险。

（图片来源：BusinessNews）

尽管早期市场曾对局势表示担忧，但美国针对委内瑞拉现任领导人Nicolás Maduro展开军事行动后，油价总体仍保持相对稳定。由于多年投资不足、基础设施老化以及制裁限制，委内瑞拉原油出口目前仅占全球供应的不到1%。尽管该国拥有全球约17%的石油储量，是世界上已探明储量最多的国家之一，但短期内其在全球石油市场中已不具系统性重要性。

这种储量与产量之间的反差，或许能够解释为何市场反应如此平淡。通常会推动油价上涨的地缘政治风险加剧因素，似乎被另一种预期所抵消，即委内瑞拉的石油产能潜力终有一天会被释放，进而扩大全球石油供应，这对于全球最大石油消费国美国而言无疑是利好消息。

不过，即使美国的战略目标最终实现，委内瑞拉要恢复产能仍需数年时间，而非短期内可以达成。因此，对澳洲而言，眼前影响并不在能源层面。

（图片来源：BusinessNews）

目前更直接的影响在于：地缘政治紧张情绪促使投资者转向避险资产，金银价格上涨。而西澳正因本地大规模贵金属产出，在短期内从中受益。然而，这种收益具有高度波动性和周期性，不应成为长期经济繁荣的基础。

对西澳而言，更大的风险在于全球不确定性的持续积累。从新冠疫情、俄罗斯入侵乌克兰、中东冲突，再到最近的中日紧张关系，不确定性已成为全球经济的长期特征。如今，委内瑞拉事件又叠加其上。

不确定性绝非无关紧要的背景杂音，而是私人投资的大敌。市场可以在已知风险环境中运行，因为那样可以通过定价、对冲或保险等方式管理风险。但真正的不确定性则会改变投资者行为。

它会推高风险溢价，提高投资回报要求，收紧融资条件，并导致投资延迟或取消。这种结果会直接影响西澳未来增长的关键领域，包括能源与矿业、高端制造业以及住房市场。

现有研究表明，在地缘政治和政策不确定性较高的时期，私人资本形成减缓，外国直接投资减少，企业规划周期缩短，即便基本面仍然稳健。

虽然外界很难准确理解美国近期行动背后的动机，但其政策姿态明显更具交易性和强制性。其国际参与是有条件的，干预则常常是阶段性的、不可预测的。

对市场而言，不可预测性比规模更具影响力。不确定性来源于人们无法预知规则何时、如何、在哪些方面会突然改变。这种情况下，资本倾向于撤回至避险资产，而非投向需要长期承诺的项目。

这对澳洲和西澳政府来说，构成了明确的政策挑战。不确定性或许是自由放任主义的敌人，但却可能成为推动公共政策积极作为的契机。

当私人投资收缩时，政府就必须挺身而出，出台清晰的政策规则、可信的承诺和长期框架。自动稳定机制、审慎的财政扩张和大规模公共投资的重要性只会进一步上升。

委内瑞拉的这场冲击或许不会重塑澳洲经济，但它提醒我们，2026年伊始，世界正处于权力运作更激进、规则更不稳定、不确定性日益加剧的局势中。

对于西澳来说，当下的任务就是将这种不确定性转化为自身的抗风险能力，确保当下的全球市场波动，不会演变为未来的投资机遇流失。

本文作者 Alan Duncan 教授，系科廷大学西澳银行经济研究中心（Bankwest Curtin Economics Centre）主任

（Sophia Wan）