澳洲再次拉响加息警报！澳联储恐至少加息2次，专家：最快2月上调利率（组图）

最新调查显示，由于通胀压力持续高企，澳联储或在2026年至少加息两次。部分经济学家预测，官方现金利率最早可能在2月便迎来上调。

在《澳洲金融评论报》开展的季度调查中，受访的38位经济学家意见不一。包括来自联邦银行和国民银行专家在内的7位学者预计，澳联储将在2月初的利率政策会议上宣布加息。

这一预测的主要依据是，去年底回升的价格上涨压力预计将持续数月。

曾任职于澳联储、现任 Challenger 首席经济学家的 Jonathan Kearns 坚定看涨。他认为，当前的通胀压力足以令澳联储董事会感到不安。

此外，信贷利差较低、贷款条件宽松，金融环境显然尚未达到紧缩程度，因此他预计澳联储将在2月扣动加息扳机。

Barrenjoey 的 Jo Masters、国民银行（NAB）的 Sally Auld 和 Challenger 的 Jonathan Kearns 是参与《金融评论报》季度调查的三位经济学家。

在去年联邦大选前，持续的物价压力曾是核心政治议题。当时，澳洲家庭在应对不断攀升的房贷月供之余，还不得不面对日益昂贵的各类生活开支。

此前，澳联储曾分三次下调现金利率，使其降至3.6%，创下2023年初以来的最低水平。然而，目前的形势已发生扭转。

在受访的38位经济学家中，17位预计今年利率将至少上调两次。此前，澳联储行长 Michele Bullock 曾在12月发出意外警告，称如果通胀无法得到遏制，加息极有可能。

在此背景下，澳洲10月份的通胀率意外上升，而澳联储更为青睐的核心通胀率也加速至3.3%，远高于2%至3%的目标区间。

消息一出，金融市场预期剧烈波动。交易员目前预测2月份加息的可能性约为三分之一，并已完全消化了6月份前加息的预期。

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Barrenjoey 首席经济学家 Jo Masters 分析称，随着经济再次加速，通胀正表现出令人不安的持续性。受新房短缺、人口增长、工资上涨等因素驱动，住房、租金及各类保险成本节节攀升，因此她预计5月份将迎来加息。

与此同时，澳洲失业率正徘徊在历史低点。这不仅源于政府在医疗和国家残障保险计划（NDIS）领域的大规模招聘，也因为企业在经历长期技能短缺后，普遍倾向于“劳动力囤积”而不愿裁员。

多位参与调查的经济学家表达了类似担忧，认为澳联储此前的降息举措可能操之过急。

Judo Bank 的 Warren Hogan 预测更为激进。他预计澳联储将在2月加息40个基点，随后两次会议各加息25个基点，以此抵消过去一年的降息影响，并起到额外的紧缩作用。

国民银行首席经济学家 Sally Auld 也表示，通胀和产出的风险分布已发生变化，2月份进行“适度调整”势在必行。

这种利率走高的预测甚至延续到了明年。瑞银（UBS）的 George Tharenou 预计，今年第二季度将加息25个基点，若通胀仍远超目标，第三次加息也在考虑范围之内。

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汇丰银行（HSBC）的 Paul Bloxham 和摩根金融（Morgan Financial）的 Michael Knox 则分别将加息窗口指向了8月和7月。

与去年步调一致的预测不同，目前经济学界看法分歧严重：9位分析师预计年底前降息，13位预测加息，16位则认为利率将维持不变。

这种众说纷纭的局面反映了对经济数据的解读争议。究竟是物价飞涨暗示经济正在重新加速，还是劳动力市场已现裂痕？核心通胀率的预测中值为2.8%，依然高于央行2.5%的目标中值。

值得注意的是，去年此时市场准确预判了2025年的降息。但目前的“鹰派”声音渐长，尽管仍有少数派坚持认为最近的通胀飙升只是“噪音”。

荷兰合作银行（Rabobank）的 Ben Picton 依然认为降息才是下一步。他指出，虽然三季度通胀有所上升，但实际增长率自7月起已在放缓，且就业市场的疲软表明当前政策已有足够的限制性。

Yarra Capital 策略主管 Tim Toohey 更是坚定的“鸽派”。他认为加息派误将“统计异常”和临时补贴当成了趋势，并预测现金利率最终将降至2.85%。

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就在澳联储举棋不定之际，市场普遍预期美联储今年将降息两次。部分原因在于美国政坛变动可能带来的货币宽松政策。

然而，大多数经济学家预计澳洲将陷入僵局。这些分析师认为，澳联储正处于进退两难的境地：通胀太高不敢降息，经济又太脆弱经不起加息。

前联邦银行首席经济学家 Stephen Halmarick 预测，2026年全年货币政策都将维持不变。他认为董事会将在抑制通胀和防止失业率攀升的双重使命之间艰难寻找平衡。

这种“长期停顿”的情景已成为普遍预测。Bendigo & Adelaide Bank 首席经济学家 David Robertson 表示，除非核心通胀突破3.5%，否则央行不太可能在明年年初前贸然行动。

除了短期利率走势，调查还揭示了一个深层挑战：澳洲落后的生产力能否通过人工智能（AI）实现反弹？

对此，专家们深表怀疑。尽管澳洲数据中心规模在扩大，但西太银行首席经济学家 Luci Ellis 提醒称，最终收获新技术红利的是用户而非生产者，仅靠基础设施建设并非万灵药。