中国银行业下调贷款利率以刺激经济增长（图）

经济学家预计政策制定者今年将需要采取更多的小幅降息举措，但中国官员今年已释出信号，不愿采取此前经济增长放缓时曾祭出的那种大规模刺激措施，理由是担忧通胀加速风险和债务膨胀等情况。

上周公布的数据显示，中国7月份经济活动全面放缓，包括工业增加值、投资、消费支出、青年人就业和房地产行业，这凸显出，在国家领导人习近平的政治敏感之年，决策者面临多重经济挑战。预计习近平今年秋天将打破近年来的先例，寻求第三个领导人任期。

由于新冠防疫封控措施导致工厂关闭，阻碍了运输和航运，同时数以百万计的民众被迫足不出户，中国第二季度国内生产总值(GDP)同比仅增长0.4%，为两年来最低同比增速。数据显示，7月份社会消费品零售总额、工业增加值以及公共和私人投资都有所放缓，青年人失业率创出新高，在16至24岁人口中，几乎每五个人中就有一个失业。

中国经济放缓令今年全球经济形势雪上加霜；全球经济还面临乌克兰战争、利率上升和通胀飙升等不利因素。

中国高层官员上个月实际上放弃了全年经济增长5.5%左右的目标，中共中央政治局仅表示，希望今年下半年将经济增速保持在“合理区间”。

中国央行周一表示，1年期LPR从之前的3.7%降至3.65%，5年期LPR从4.45%降至4.3%。中国央行基于其收到的18家商业银行报价的均值公布LPR，这些银行包括中国工商银行股份有限公司(Industrial & Commercial Bank of China Ltd., 601398.SH, 简称﹕工商银行)、中国银行股份有限公司(Bank Of China Ltd., 601988.SH, 简称﹕中国银行)以及花旗集团(Citigroup Inc., C)和渣打集团(Standard Chartered PLC, STAN.LN)旗下中国附属公司。

这些商业银行上一次下调1年期LPR报价是在1月份，上一次下调5年期LPR报价是在5月份；5年期LPR适用于房贷等长期贷款。

经济学家表示，5年期LPR下调幅度大于1年期LPR，这意味着决策者希望通过商业银行释放支持陷入困境的中国房地产市场的信号。

房地产行业长期以来都是中国的一大增长引擎，但眼下，由于房地产开发商难以应对沉重的债务负担，该行业正在萎缩，对国内经济构成拖累。停工和烂尾项目已在多个省市引发抗议和停贷潮，导致严重挫伤消费者信心的阴霾进一步加深。

不过，凯投宏观(Capital Economics)驻新加坡研究中国问题的高级经济学家Julian Evans-Pritchard表示，现有借款人不会立即感受到降息的效果，而且人们对持续下滑的房地产市场失去信心以及中国政府的动态清零抗疫策略也正打击贷款需求。动态清零策略寻求通过严格的出行限制来遏制疫情。

Evans-Pritchard在周一给客户的一份研究报告中说：“这些都是无法用货币政策轻易化解的拖累因素。”