每日财经| 市场对 2026 年加息预期升温，澳元与收益率“双升”回应宏观信号（组图）

2025年12月3日 星期三

澳洲财经要闻

RBA 行长再释鹰派信号：

若通胀回升更持久，

货币政策将被迫收紧

在出席国会听证会时，RBA 行长米歇尔·布洛克（Michele Bullock）表示，若当前通胀重新加速的趋势被证明更为持久，央行将“准备采取行动”，并强调通胀尚未以可持续方式回到 2–3% 区间。她指出劳动力市场仍偏紧、产出缺口基本关闭，企业更容易将成本转嫁给消费者，反映需求恢复加快。随着 10 月通胀再次高于预期，市场对 2026 年加息的定价升温，利率期货显示，到 2026年底前加息概率约为 50%。

三季度 GDP 不及预期，

但投资强劲、结构略偏鹰派

澳大利亚三季度 GDP 环比增长 0.4%，不及市场预期的 0.7%，但分项显示内生动能并不弱。私人投资受数据中心建设带动，创 2021 年以来最强增速，住宅投资增速也明显高于第二季度，显示建筑相关活动仍具韧性。主要拖累来自折扣季的库存回落，而家庭消费因可支配收入上升而表现偏稳，储蓄率回升被视为后续消费潜在支撑。政府支出在三季度对增长的贡献略有上升，而净出口再度几乎没有贡献。

联邦政府广泛寻找节支空间，

公共部门需求与预算收紧形成对冲

《澳洲金融评论》报道，联邦政府正要求各部门在其完整职能组合中寻找节支空间，而非仅限公共服务体系，相关措施最早在 10 月已启动。与此同时，澳大利亚统计局（ABS）数据显示，第三季度公共部门需求录得今年最快增速，其中 65% 来自州与地方政府支出，意味着预算收紧与地方政府扩张性支出的结构性矛盾仍将持续。

市场对2026年加息预期升温，

澳元与收益率“双升”回应宏观信号

在三季度 GDP 略逊预期的背景下，澳洲联邦政府债券收益率在盘中一度短暂回落，但随着投资分项的强劲表现被市场重新定价，加上 RBA 行长的鹰派讲话，收益率迅速反弹并创下年内新高，三年期与十年期收益率分别升至 3.98% 和 4.65%。汇市方面，澳元对 GDP 数据反应有限，受加息预期与大宗商品上涨支撑，回升至 0.658 上方，达到近五周高位，市场认为澳元当前更多受利率预期与大宗商品走势共同驱动。

澳股市场速递

澳大利亚股市周三小幅收高，ASX 200 指数上涨 15.5 点至 8,595.2。在盘中，市场一边消化澳联储行长米歇尔·布洛克的偏鹰表态，一边对三季度 GDP 低于预期作出反应，整体波动加剧。

11大板块中有8个收涨。公用事业领涨，受到 AGL获加拿大皇家银行（RBC）上调评级的提振；能源板块实现三连涨，铀矿与煤炭股走强。原材料表现稳健，黄金、铁矿石与铜矿个股普遍上行，稀土股偏弱、锂股则涨跌不一。

必需消费小幅回落，工业走软，医疗保健受澳元走强拖累，海外收入占比较高的公司普遍承压。

市场广度中性，ASX 200 涨跌比接近 1:1，但资金仍偏好大盘股。利率端继续走高，三年期国债收益率上升 6 个基点至 3.98%，十年期收益率上升 4 个基点至 4.65%，均创今年 1 月中旬以来新高。

澳股板块表现

焦点澳股

领涨个股

领跌个股

ASX200 指数技术面

外汇市场

更新于澳洲时间下午4:25，2025年12月3日

数据来源：ASX, AFR, Bloomberg, RBA, ABS, StreetAccount